最认可的配资平台股票 白手起家卖发票 市值近110亿

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7月9日,百望股份在港上市,仅用两个交易日,股价大涨43%,市值达到116亿港元,约合人民币110亿元。

这是家电子发票及财税服务商,拿到港股“电子发票第一股”称号,阿里、复星都是其股东。

公司称,按2023年收益计,在中国云端财税交易数字化市场排名第一,市场份额为7.1%。

9年前,创始人陈杰带着二十来人的团队,在北京一处风景名胜百望山,找了间小仓库,从零开始创业。

捆绑巨头

普通人或许没听过百望股份的名字,但一定用过它家的产品。用户扫码支付后,几秒钟开出一张电子发票,百望发家靠的就是这门生意。

去年,基于云化解决方案,公司开具约26亿张增值税发票,交易总额达到123万亿元。

创始人陈杰是这家公司的灵魂人物。她毕业于北京航空航天大学,分别在北航、长江商学院、清华拿了硕士学位。

20多年前,刚刚入行的陈杰,还只是个普通销售人员,靠个人努力,一步步成为公司销冠和标王。

在当年供职的公司,她一人的销售业绩就累计达到12亿元。之后,她加入旋极信息,担任公司信息安全部副总经理。2年后,自己出来创业。

那时候,营改增及电子发票试点政策频出,陈杰意识到,发票数字化,一定能挖出大机会。

她的电子发票项目,1个月立项,2个月推出Demo,3个月上线。

公司创办第一年,就拿到工商银行等六大国有行以及40余家商业银行的订单。起步之后,公司绑定阿里,切入淘宝这一巨大流量入口,扶摇直上。

2016年,百望股份协助淘宝,建立阿里发票平台,经受住了当年“双11”的峰值考验。淘宝庞大的商家群体,提供了一个“潜在用户池”,令百望可以低成本获客。

7月17日消息,港股三大指数涨跌不一,截至发稿,恒生指数跌0.35%,报17706.44点,恒生科指涨0.66%,国企指数跌0.35%。盘面上,科网股多数上涨,小米涨超2%,京东、网易涨超1%,阿里巴巴、美团涨近1%,腾讯跌近2%;互联网医疗股涨幅居前,平安好医生涨超7%;医药外包概念股涨势活跃,泰格医药涨超5%;内房股集体走强,万科涨超4%;汽车股多数上涨,蔚来涨超4%;昨日大跌的统一企业中国反弹,股价涨近5%;石油股集体下挫,中海油跌超5%,中石油跌近5%;苹果概念股纷纷走低,比亚迪电子跌超6%。

广发证券指出,近年来乳制品行业增长放缓,但乳制品龙头商业模式好、在产业链上下游中具备较强话语权,具备长期创造自由现金流的能力。其中,2023 年伊利和蒙牛自由现金流均创新高,分红比例均提升。该行指出,2023年蒙牛将分红比例提升至40.0%,预计未来蒙牛分红比例仍有提升潜力。

借鉴马云那句“让天下没有难做的生意”,陈杰喊出“让天下没有难开的票”。阿里力撑百望,是其最大机构股东,IPO后持股11.39%,旗下的淘宝、阿里云等也与其关系紧密。

招股书披露,上市两周前,百望与淘宝、阿里云,新签订了框架协议。

阿里云是百望前五大供应商之一,去年的采购额为1840万元。

和淘宝的合作,互惠互利。淘宝授权百望,向商家提供发票等服务。百望则向淘宝,支付平台服务费,定价按淘宝向商家收取总订阅费的20%。截至2023年底,约1.1万名淘宝商家订阅并支付百望的发票服务。

助贷生意

陈杰很早就立下目标,要做中国最大的发票云生态企业。

电子发票只是涉税领域的一个支点。企业间大量的贸易往来,以发票为交易凭证,这里头的数据价值是座金矿,也是陈杰团队瞄准的重心。

“我们在客户及用户的适当授权下,可以存取大量的交易凭证及数据。”在招股书中,百望股份提到,截至2023年底,公司处理的143亿份交易凭证,涵盖约1.02亿家企业的业务活动。这个数字惊人。要知道,截至2023年底,全国登记在册经营主体约1.84亿户。

基于大数据技术,做数据驱动的分析服务,是陈杰的另一个重要业务。这项业务,主要面向金融服务提供商及持牌征信机构,提供两类服务:一是数字精准营销服务,即帮金融服务提供商,向潜在用户推荐金融产品;二是风险管理服务,包括企业经营报告、用户分析、风险分析以及采购优化等。

这类服务,本质上是助贷生意。其实,数字财税厂商涉足助贷,本来无可厚非,外界诟病百望股份的一点,是这盘生意的“含金量”不高,同时规模越做越大,变相拉低了其数字化服务商的科技成色。

过去两年,数据驱动分析服务的收入占比,稳定在50%上下,成为核心收入来源。与此同时,其毛利率逐年走低,从2021年的47.6%下降至2023年的39.6%。

亏损泥淖

SaaS公司增收不增利的魔咒,百望股份也没能摆脱。

2021年~2023年,其营收分别为4.54亿元、5.26亿元、7.13亿元。收入年年增长,利润不见改善,三年累计亏损近10亿元。

病根出在助贷业务上。数字精准营销服务是第一大收入来源,其中大部分业务由外部线下代理促成。流程上,百望股份需要委聘营销代理,识别潜在金融产品用户,推动用户在平台上注册和填写申请。公司再做决策,推荐给金融机构。相应地,其需要向代理支付巨额转介费,去年及前年分别支出1.54亿元、1.93亿元,占同期销售成本的49%、45%。

百望股份在招股书中解释,如此高的转介费,在于竞争激烈,营销代理通常不会给某一家提供专门服务。为拉高业绩,百望股份提高佣金,多处招人。过去3年,其营销代理的数量从299名逐渐增加至666名。

头顶亏损压力,陈杰团队另寻出路。公司计划采用三种举措:深化与金融服务提供商合作;提高直接触达潜在用户的能力;优化自销金融产品组合。其中,在直接触达用户方面,其已组建了一支电话营销团队,旨在绕开代理。截至4月底,该团队成员约110名。

在新一轮财税体制改革、金税四期全面铺开的背景下,陈杰带领的百望,有机遇也有挑战。眼下,她得先证明公司有盈利能力。

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